1. Un support clair sur le risque et la performance
Le premier avantage de ce type de produit financier est une transparence de fait, imposée par la réglementation, qui permet de juger de son risque maximum dès la souscription et de mettre en face le rendement potentiel espéré.
Votre conseiller doit définir votre profil de risque et valider avec vous votre bonne compréhension de la mécanique financière du support sélectionné. Vous aurez donc connaissance des différents scenarii possibles et prendrez votre décision d’investissement avec une maîtrise accrue des incertitudes.
2. Une alternative aux fonds euros
En 2023, les fonds en euros ont affiché des rendements en hausse, avec des taux moyens autour de 2,5 %. Certains contrats ont même dépassé le seuil des 4 %, atteignant jusqu'à 4,45 %, sans conditions particulières. Pour 2024, les pronostiques s'avancent vers un rendement moyen de 2,6%.
Sur la même période, les produits structurés, eux, ont généré des rendements annualisés moyens de 7,65 % contre 5,36 % en septembre 2019-août 2020. De plus, 99 % des produits échus ont dégagé un rendement positif, et plus de 85 % ont servi un rendement annuel supérieur ou égal à 5 %.
Ces données illustrent la compétitivité des produits structurés par rapport aux fonds en euros, notamment dans un contexte de recherche de rendements plus élevés.
Netinvestissement vous recommande :
Qu’est-ce que le Private Equity ?
Net Academy |
Suivez le cursus : Private Equity
3. Une solution à la fois souple et long terme
La crainte, lorsque l’on s’intéresse à des produits financiers structurés, réside principalement dans l’engagement que l’on doit prendre pour rendre optimal le mécanisme de la solution retenue. Et il est vrai qu’il faut avant tout envisager cette classe d’actifs sur le long terme.
Cependant, de plus en plus d’opérateurs intègrent dans leurs produits des effets de souplesse pour maintenir une liquidité. Le principal effet est l’effet-cliquet annuel qui vous permet, en cas de scenario favorable, de voir se débloquer automatiquement votre capital (à date d’anniversaire de votre investissement) avec le ticket de rendement prévu.
Enfin, gardez en tête que la grande majorité de ces solutions a une obligation de garantir la liquidité de votre capital, mais bien entendu aux conditions de marché lors d’un éventuel rachat…donc pas forcément à votre avantage.
4. Un produit financier à la volatilité maîtrisée
Dans le contexte de marché très volatile que nous traversons actuellement, ce type de produit peut avoir un rôle de modérateur de l’exposition aux trop grandes fluctuations. En effet, le principe même de ces solutions repose sur des scenarii de marché très limités (2 ou 3) vous permettant de mieux appréhender ce qui peut « vous arriver »…
Certains produits proposent des protections du rendement y compris en période de baisse ou des protections du capital même en cas de marchés très chahutés, ce qui vous évite de subir les incertitudes dans le temps. La contrepartie est l’obligation de laisser les sommes investies, mais ce qui est dans votre intérêt, le temps étant dans ce cas un allier.
5. Un large choix de valeurs de référence
Après plusieurs années de structurations de produits très opaques par la technicité des montages, les régulateurs ont imposé une simplification des mécanismes proposés, en particulier au grand public. Cela laisse pour autant aux opérateurs la possibilité de s’appuyer sur différentes valeurs de référence et d’offrir ainsi un large choix de sous-jacents à leurs solutions. Cela peut être un indice boursier (l’Euro Stoxx 50 par exemple est très utilisé comme référent), une action ou un panier d’actions, une obligation ou un panier d’obligations etc.
L’investisseur peut donc également faire son choix selon ses convictions propres par rapport au sous-jacent du produit, ce qui matérialise un peu mieux le mécanisme.
En outre, les produits structurés s'appuyant uniquement sur des indices boursiers traditionnels, tels que le CAC 40 ou l'Euro Stoxx 50, peuvent être remplacés par des stratégies plus diversifiées. Les produits multi-actifs intègrent une combinaison d'actions, d'obligations, de matières premières et d'autres classes d'actifs, offrant ainsi une meilleure diversification et une gestion optimisée du risque.
6. Une performance protégée
Nous l’avons déjà abordé mais l’un des principaux avantages de cette classe d’actif est la possibilité de protéger sa performance même en cas de baisse de marché.
Certains produits vont proposer de vous garantir un rendement (par exemple 6% annuels) même en cas de baisse de l’indice de référence (mettons Euro Stoxx 50) parfois jusqu’à -30%...ce qui peut être déterminant dans une stratégie patrimoniale long-termiste. Car la seule contrainte, dans ce cas-là, est de maintenir votre capital investi.
Le gérant du produit utilise pour cela des techniques de compensation entre options à la hausse et options à la baisse, et des mécaniques de couverture (type matières premières ou monnaies).
D'autre part, les produits structurés à capital garanti, qui assurent le remboursement intégral du capital investi à l'échéance, sont moins courants en raison des faibles taux d'intérêt. En remplacement, les produits à capital protégé partiellement offrent une protection conditionnelle du capital, souvent jusqu'à une certaine barrière de protection, tout en permettant de capter une partie de la performance des marchés financiers.
7. Une alternative aux unités de compte plus « classiques »
Nous vous conseillons aussi d’envisager ce type de placements non seulement comme une alternative partielle aux fonds en euros mais également aux unités de compte plus « classiques ».
En effet, nous pensons que ce type de solutions expose moins votre portefeuille aux incertitudes de marché que des OPCVM, actions ou obligations, actuellement très sensibles à la forte volatilité. La connaissance des différents scenarii possibles dans la structuration même du produit nous semble un élément qui peut rassurer les plus profanes d’entre vous.
8. Possibilité d'investir via un contrat d’assurance-vie
Un élément plus administratif a également aidé à mettre en avant les produits structurés : la possibilité de les loger dans un contrat d’assurance-vie. Cela a démystifié une classe d’actif complexe et considérée comme élitiste. Vous pouvez désormais, et très simplement, intégrer à votre allocation assurance-vie une part en fonds structurés, en complément d’un fonds euro et d’UC classiques.
Et cela est très cohérent puisque l’assurance-vie est pas essence même un produit patrimonial à envisager à long terme.
9. Un support accessible dès 1 000 €
L’ouverture au grand public de l’accès à ces solutions s’est accélérée également du fait que les assureurs qui les « hébergent » vous permettent de les souscrire dés 1 000 € d’investissement, comme la majorité des Unités de Compte proposées.
Cela permet à chacun d’entre vous d’accéder à ces solutions sans avoir pour cela forcément un profil patrimonial important et sans, et c’est déterminant, trop concentrer le risque (puisque ce faible ticket d’entrée vous permet de diversifier).
10. Aucuns frais d’entrée supplémentaires
Enfin, dernier avantage notable des produits structurés, ils ne sont pas soumis à des frais d’entrée supplémentaires lors de leur souscription en compte-titres ou en assurance-vie.
Par exemple, si vous souscrivez des parts de SCPI de rendement en assurance-vie, vous pouvez être soumis à des frais spécifiques en plus des frais de souscription du contrat d’assurance-vie lui-même.
Cela peut à ce moment-là relativement pénaliser le rendement visé du contrat et remettre en question la pertinence de votre choix. Ce ne sera pas le cas en cas de souscription d’un produit structuré qui, comme la majeure partie des UC « classiques », ne subira aucun frais en plus.
Longtemps sources de méfiance de la part des épargnants privés, les nouvelles familles de « produits structurés », plus régulées et plus simples dans leur mécanismes, attirent désormais de plus en plus d’investisseurs en quête de visibilité et de leviers de performance.
Avec une offre plus complète et plus adaptée aux supports « grand public » (assurance-vie, compte-titre etc.), les opérateurs du secteur proposent aujourd’hui des solutions pertinentes tant en terme de maîtrise des incertitudes de marchés que d’exposition pure au risque tout en maintenant des rendements attractifs. Et ce, sans immobiliser totalement les capitaux investis qui restent disponibles dans la plupart des cas, aux conditions du marché bien entendu.
Il est indéniable en revanche que cette classe d’actifs nécessite une approche raisonnée et raisonnable, et l’accompagnement d’un professionnel de la Gestion de Patrimoine est plus que conseillée.
À propos de l'auteur
Guides complémentaires :
Vous avez aimé ce guide ?
On vous accompagne dans les étapes de votre projet !