Placements financiers
FCPR 123 Corporate 2020

Private Equity

FCPR 123 Corporate 2020

Dynamique Private Equity Financier Long terme

Ce qu'en pense Christelle Agogué
Conseillère en gestion de patrimoine, rédactrice chez Netinvestissement

Accessible dès 5000 euros et avec un objectif de rendement à 7%, ce placement diversifié en private equity dédié aux secteurs porteurs vous permet de bénéficier d'un avantage fiscal sous certaines conditions.

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Les atouts
FCPR 123 Corporate 2020

Rendement cible de 7%*

123 Corporate 2020 propose un objectif de rendement de 7% par (hors défauts).*

Un placement accessible

123 Corporate 2020 est accessible à partir de 5000€.

Fiscalité avantageuse

123 Corporate 2020 est éligible assurance vie / PEA-PME et permet une exonération d’impôts (hors PS).

À savoir / Risques

Le Private Equity (capital-investissement) est un investissement financier qui comporte des risques puisqu’il dépend notamment de la croissance des entreprises en portefeuille (entreprises non cotées, innovants ou encore PME). Il faut savoir que l’épargne sera immobilisée pendant une longue période : il faut donc s’assurer donc de ne pas avoir besoin de cet argent à court terme.

En investissant dans des fonds de capital-investissement, il y a un risque de ne pas récupérer l’intégralité du capital (risque de perte partielle ou totale). En effet, les perspectives de développement des sociétés dans lesquelles le fonds investit sont toujours incertaines. Les fonds de capital-investissement sont investis dans des sociétés non cotées qui, sont par conséquent peu liquides. La liquidité dépend de la capacité du fonds à céder ses participations. Cette liquidité est notamment obtenue lors de la cession des sociétés à un autre professionnel du capital investissement ou à une entreprise concurrente ou par une introduction en bourse.

La valorisation des participations du fonds est basée sur la valeur actuelle des titres. Cette valeur est notamment calculée par référence aux cessions significatives récentes des sociétés du portefeuille ou de sociétés comparables. Donc cette valorisation n’est qu’une indication de la valeur des sociétés à un instant donné et le prix qui sera reçu lors d’une cession future pourra varier à la hausse comme à la baisse.

Le souscripteur ne doit pas tenir compte exclusivement des revenus provenant de la SCPI, compte tenu de leur caractère aléatoire, pour faire face à Les objectifs de performance qui peuvent être communiqués sont données à titre indicatif et ne sont pas garantis. Vous devez prendre connaissance des facteurs de risques spécifiques ; disponibles dans la documentation précontractuelle avant toute décision d'investissement. Enfin, pour les produits de Private Equity bénéficiant d'un avantage fiscal (par exemple les FIP/FCPI), l'agrément de l'AMF ne signifie pas que vous bénéficierez automatiquement des différents dispositifs fiscaux présentés par la Société de Gestion. Cela dépendra notamment du respect par ce produit de certaines règles d'investissement, de la durée pendant laquelle vous le détiendrez et de votre situation individuelle.

Les performances passées ne présagent pas des performances futures.

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Détails du produit
FCPR 123 Corporate 2020

Private Equity : FCPR 123 Corporate 2020

Investir dans les secteurs porteurs de l'économie présentielle

Grâce au FCPR 123 Corporate 2020, vous investissez dans un portefeuille d'obligations convertibles non cotées à échéance cible 2026.

Le Fonds investira exclusivement en France et en Zone Euro et privilégiera les secteurs de l'économie présentielle comme l'hôtellerie, les campings, les EHPAD, les résidences pour séniors, les écoles privées, les pharmacies, les crèches ou encore l'immobilier, sans que cette liste ne soit exhaustive. Ces secteurs ont tous pour dénominateur commun des fondamentaux solides, selon l'analyse des gérants. Ce sont, selon les gérants, des secteurs qui exploitent des actifs tangibles et dont le mode de fonctionnement est compréhensible pour l'investisseur.

La bonne santé de ces secteurs ne garantit pas que le Fonds enregistrera une performance financière positive. Investir dans le Fonds présente un risque de perte en capital.

FCPR 123 Corporate 2020 s'adresse aux personnes :

A la recherche d'une solution de diversification au sein de son portefeuille d'actifs
Souhaitant investir dans un véhicule d'investissement décorrélé des cycles immobiliers et boursiers

Investir via des obligations convertibles

Le financement obligataire est dit « intermédiaire » car il se situe en termes de rendement-risque entre le financement bancaire et le financement en actions. Ainsi, en contrepartie d'un profil de risque moins élevé, l'investissement en obligations dispose de perspectives de rendement moins importantes que l'investissement sous forme d'actions. Par ailleurs, il est rappelé que le Fonds n'effectuera pas de distributions pendant les 5 années suivant la fin de la période de souscription du Fonds.

L'horizon d'investissement et le rendement du fonds ne sont pas garantis et ne constituent que des objectifs de gestion. Investir en obligations n'est pas une protection contre le risque de perte en capital. Le paiement des coupons et le remboursement des obligations est soumis à la bonne santé financière des sociétés émettrices.

Spécificités

Politique d'investissement du fonds

Le Fonds privilégiera les obligations de sociétés non cotées exerçant leurs activités dans des secteurs identifiés comme porteurs et stratégiques pour l'avenir par 123 IM. C'est le cas de l'hôtellerie, des campings, des EHPAD, des résidences pour séniors, des écoles privées, des pharmacies, des crèches ou encore de l'immobilier, sans que cette liste ne soit exhaustive. Ces secteurs bénéficient, selon 123 IM, de fondamentaux solides liés à un déficit ou à une inadéquation de l'offre et/ou au développement d'innovations de rupture comme dans les méthodes de distribution ou les canaux de commercialisation par exemple.

Par ailleurs, ces secteurs ont tous pour dénominateur commun d'exploiter des actifs tangibles et d'accorder une importance particulière à leur immobilier d'exploitation. La bonne santé de ces secteurs ne garantit pas que le Fonds enregistrera une performance financière positive.

Scénario

	Scénario 1: la valeur de sortie est telle que le prix de cession est inférieur à la valeur initiale	Scénario 2: la valeur de sortie est insuffisante pour que le mécanisme de plafonnement se déclenche	Scénario 3: les résultats opérationnels ou la valeur de sortie est suffisante pour que le mécanisme de plafonnement se déclenche
Valeur initiale d'une action (en €)	100	100	100
Valorisation de la société lors de la cession (en € pour une cession)	50	110	150
Prix de cession en cas de mis en oeuvre du plafonnement du prix de cession des actions de préférence (en € pour une action)	NA	NA	120
Prix de cession sans mis en oeuvre du plafonnement du prix de cession des actions de préférence (en € pour une action)	50	110	NA
Différence induite par la mise en oeuvre du plafonnement du prix de cession des actions de préférence (en € pour une action)	0	0	-30

Frais

Les frais de cet investissement

Frais d'entrée	Frais de gestion annuels
5% TTC	2,90% TTC

Risques

Risques généraux liés aux Fonds Communs de Placement à Risques (FCPR) :

Risques de perte en capital : la performance du Fonds n'est pas garantie et le capital investi par le porteur de parts du Fonds pourrait ne pas lui être restitué.
Risques liés à l'utilisation d'instruments de quasi capital : le Fonds investira en principe au travers de valeurs mobilières composées qui en cas d'option donnent accès au capital des entreprises (obligations convertibles, échangeables ou remboursables en actions, obligations à bons de souscription d'actions ou toute autre valeur mobilière donnant accès au capital). La valeur de ces titres dépend de plusieurs facteurs tels que le niveau des taux d'intérêt et surtout l'évolution de la valeur des actions auxquelles ces obligations donnent droit en cas de conversion, remboursement, exercice ou autres. Par ailleurs, le paiement des coupons et le remboursement des obligations est soumis à la bonne santé financière des sociétés émettrices.
Les autres risques (risque de faible liquidité et d'investissement dans des sociétés non cotées, risques liés à la valorisation des actifs du Fonds, risque lié au niveau des frais, risque de diversification insuffisante, risque de taux, risque de change, risque de crédit, risque lié aux objectifs de rendement) sont mentionnés dans le Règlement du Fonds.

L'attention des souscripteurs est attirée sur le fait que votre argent est bloqué pendant la durée de vie du Fonds, soit en principe jusqu'en 2027 et au plus tard jusqu'en 2030, compte tenu de la possibilité pour la Société de Gestion de proroger la durée de vie du Fonds de trois (3) périodes successives d'un (1) an chacune. Le fonds commun de placement à risques est principalement investi dans des entreprises non cotées en bourse qui présentent des risques particuliers. Vous devez prendre connaissance des facteurs de risques de ce fonds commun de placement à risques décrits à la rubrique "profil de risque" du Règlement. Enfin, l'agrément de l'AMF ne signifie pas que vous bénéficierez automatiquement des différents dispositifs fiscaux présentés par la Société de Gestion. Cela dépendra notamment du respect par ce produit de certaines règles d'investissement, de la durée pendant laquelle vous le détiendrez et de votre situation individuelle.

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Rappel du cadre fiscal

Le Club Deal immobilier (ou placements privés) : Fiscalité en vigueur sur les plus-values à terme : Soit en détention directe (nominatif) soumis à la Flat Tax 30 % pour les personnes physiques ou à l’IS soit détention via PEA ou PEA-PME : exonération de l’imposition sur la plus-value à terme (hors prélèvements sociaux de 17,2 % à ce jour).

FPCI : bénéficient d’un cadre fiscal allégé dans le cadre de la réalisation de la plus value. Les personnes physiques sont exonérées d’impôt sur les revenus et sur les plus values à échéance de détention des parts (hors prélèvements sociaux de 17.2%), et permet aux personnes morales de bénéficier d’un taux d’impôt sur les sociétés réduit à 15%. En cas de rupture de l’engagement de détention des parts, l’avantage fiscal est remis en cause et la plus value devient fiscalisée sous le régime du droit commun. Non imposable à l’IFI.

FPCR : Les personnes physiques sont exonérées d’impôt sur les revenus (uniquement pendant la durée minimale de détention des parts) et sur les plus values à échéance de détention des parts (hors prélèvements sociaux de 17.2%), et permet aux personnes morales de bénéficier d’un taux d’impôt sur les sociétés réduit à 15%. L’avantage fiscal est remis en cause en cas de rupture de l’engagement de détention. Non imposable à l’IFI.

FPS : Il n’y a pas de règle inhérente au statut de FPS, Il faut donc se renseigner sur chaque fonds. De manière générale, ils sont soumis à la fiscalité des plus-values mobilières c’est-à-dire à la Flat Tax. Ils peuvent également sortir du cadre de l’IFI.

Assurance-vie : Bénéficie d’un cadre fiscal attractif en particulier durant la période d’épargne puisque les gains générés sur le contrat ne sont pas imposés tant qu’ils ne sont pas rachetés et donc perçus.
En cas de rachat sur le contrat avant 8 ans de détention, il faut distinguer deux types d’impositions : les contrats sans versements depuis le 27 septembre 2017 et ceux avec versements depuis le 27 septembre 2017.

Pour les contrats sans versements depuis le 27/09/2017, la fiscalité prendra en compte la date de souscription du contrat et les gains seront donc imposés à :

35 % si le rachat est effectif avant le 4ème anniversaire du contrat.
15% si le rachat est effectif entre la 4ème et la 8ème année de détention du contrat.

Pour les contrats sans versements depuis le 27/09/2017, il est possible de choisir entre l’option impôt sur le revenu (selon sa tranche marginale d’imposition) ou l’option Prélèvement Forfaitaire Libératoire (PFO) de 12,8% que le contrat ait moins de 4 ans ou moins de 8 ans.

A noter qu’il faut ajouter à cette fiscalité les Prélèvements Sociaux (PS) de 17,2% en 2022.
En cas de rachat sur le contrat après 8 ans de détention, s’applique tout d’abord à tous les rachats de l’année fiscale en cours un abattement annuel sur les plus-values de 4 600 € pour un(e) célibataire et 9 200€ pour un couple (imposition commune). En revanche, à noter que les versements sur le contrat depuis le 27 septembre 2017 permettent de choisir entre l’option impôt sur le revenu (selon sa tranche marginale d’imposition) ou l’option d’un prélèvement forfaitaire de 7,5%. Attention, ce taux de prélèvement de 7,5% ne s’appliquera qu’aux versements cumulés annuels inférieurs à 150 000€ ; dans le cas contraire, le taux de prélèvement sera de 12,8%.
A noter qu’il faut ajouter à cette fiscalité les Prélèvements Sociaux (PS) de 17,2% en 2022 et ce sur le montant réel des rachats de l’année fiscale en cours avant abattements.